CDR高调登台,科技股真的稳赚不赔?

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发布时间:2018-06-13 13:58

读数观市 | CDR高调登台,科技股真的稳赚不赔?

2018-06-14 12:27来源:商业周刊/中文版CDR/科技/IPO

原标题:读数观市 | CDR高调登台,科技股真的稳赚不赔?

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在中国的股票市场,至少有一件事是板上钉钉的,那就是新股发行价低,而上市后的涨幅堪称疯狂。

中国监管机构对新股发行定价有一条不成文的红线规定,即发行市盈率最高不能超过23倍。上市企业别无选择,只能人为压低发行价格,然后一次又一次地看着股价封至涨停。

而如今,上述定价规则和价格扭曲的情况可能即将迎来改变,至少对于一些公司来说是如此。为了吸引大型科技公司回归A股,中国日前宣布了中国存托凭证(CDR)项目。分析师预测,发行CDR的企业不会受到估值限制。小米公司计划通过CDR从A股筹集50亿美元资金(占计划募资总额的一半)。

瀚亚投资驻香港的基金经理Ken Wong表示,监管层必须放宽估值上限,否则CDR将作用不大,如果你想吸引科技界的大腕回归,就不能有这些限制性规则。取消是朝着正确方向迈出的一步。“该基金公司管理着约1700亿美元资产。

记者就发行CDR企业能不能获得更灵活定价权的问题向证监会发了传真件,暂时未获得回覆。

在中国首次宣布CDR试点方案不到三个月后,监管机构在6月公布了CDR发行和交易的试行规定。这种紧锣密鼓的节奏表明中国盼望那些最具创新力的企业能在A股市场有一席之地,虽然中国企业中不乏世界最大的一些科技公司,但A股市场目前主要的公司还是大型国企。

尽管内地散户投资者自2014年起即可通过沪港通购买腾讯等香港上市公司股票,但要交易美国上市股票就很困难了。阿里巴巴、百度、网易等本土栽培的科技明星企业此前都选择了在美国上市。

……

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